Perspectives conjoncturelles

~Perspectives financières
Directeur adjoint de la Banque Cantonale Vaudoise, Licencié HEC et diplômé analyste financier, M. Giavina occupe le poste de stratégiste financier. Il fait part de ses commentaires.
Perspectives financière :
La croissance économique mondiale va marquer le pas quelque peu ces tous prochains mois.
Au-delà de cet essoufflement temporaire, la reprise mondiale devrait gagner en amplitude l’an prochain tout en conservant un rythme de progression modéré dans l’absolu.
Cette embellie sera soutenue par une austérité budgétaire moins forte dans les pays occidentaux, par une graduelle amélioration de la consommation des ménages et par une augmentation des investissements des entreprises.
Ce scénario plus optimiste ne se traduira pas par une augmentation des pressions inflationnistes, ce qui autorisera les banques centrales à maintenir des politiques monétaires extrêmement accommodantes.
La Suisse continuera à tirer son épingle du jeu et pourrait afficher une croissance supérieure à 2% en 2014.
Synthèse :
- Monde : poursuite de la reprise, croissance inférieure à la norme
- Etats-Unis : austérité fiscale moins marquée, secteurs privés et immobilier solides
- Chine : stabilisation de l’activité
- Europe : sortie très graduelle de la récession, croissance proche de 1% en 2014
- Suisse : croissance solide en comparaison internationale
- prémices d’une embellie dans l’industrie malgré la fermeté du franc
- consommation domestique soutenue par le faible coût du crédit
Politique monétaire et évolution des taux :
- Taux d’intervention au plancher pour plusieurs mois, réduction graduelle des mesures quantitatives de relance
- Evolution irrégulière des taux à 10 ans dans le sillage de l’embellie de ces prochains mois.